Capital investissement : guide complet pour mieux comprendre et investir

Quels fonds pour gérer le capital investit ?

Dans le cadre du capital investissement, on distingue 3 principaux types de fonds permettant d'investir dans des entreprises non cotées :

• Fonds Communs de Placement à Risque (FCPR) : ceux-ci doivent investir au moins 50 % de leurs actifs en titres d'entreprises non cotées. Ils offrent une opportunité de croissance en se concentrant sur des entreprises en dehors des marchés boursiers traditionnels.
• Fonds Communs de Placement dans l'Innovation (FCPI) : ces fonds sont dédiés aux entreprises innovantes, non cotées, en investissant au minimum 60 % de leurs actifs. Une entreprise est considérée comme innovante si elle alloue une partie significative de son chiffre d'affaires à la recherche et au développement.
• Fonds d'Investissement de Proximité (FIP) : ils ciblent des PME nationales ou régionales non cotées, avec un investissement minimal de 60 % dans ces entreprises.

Les investisseurs dans ces fonds de capital investissement bénéficient ensuite de plusieurs avantages fiscaux. Par exemple, un investissement dans un FCPR peut offrir une exonération d'impôt sur les plus-values à la sortie. Les investissements dans un FCPI ou un FIP peuvent permettre une réduction d'impôt sur le revenu allant de 18 à 30 % des sommes investies (à condition que les titres soient conservés pendant au moins 5 ans).

Plan de capital investment : mieux comprendre le cycle de vie

Chaque fonds spécialisé de capital-investissement a des périodes de souscription définies pendant lesquelles les investisseurs peuvent acheter des parts (ce qu’on appelle la prise de participation). En dehors de ces périodes, l'acquisition de parts n'est généralement pas possible. Une fois le capital levé, la société de gestion cherche des entreprises prometteuses où investir. Après sélection, elle injecte les fonds et gère l'investissement.

Dans certains cas, la société de gestion peut procéder à une préliquidation, où elle commence à vendre des participations et à distribuer les premiers revenus (cette étape reste toutefois facultative). Finalement, lors de la dissolution, la société de gestion clôt le fonds et entre en phase de liquidation, où elle liquide les dernières participations et redistribue les plus-values potentielles aux investisseurs.

Quels sont les avantages du capital investissement ?

Investir dans le capital-investissement est un placement judicieux, qui permet aux investisseurs de participer activement à l'économie tangible. Les capitaux sont alloués à des entreprises ciblées, ce qui favorise leur développement et la création de valeur au niveau local. De plus, comme mentionné précédemment, investir dans un fonds de Private Equity vient avec des avantages fiscaux non négligeables.

Ce type d'investissement peut également s'avérer très rentable. Selon France Invest, la performance annuelle moyenne du Private Equity s'est établie à 14,5 % en fin 2021, contre 11,1 % en fin 2020. Elle surpasse donc les rendements d'autres catégories d'actifs, comme les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) ou les investissements immobiliers. Sur le long terme, le capital investissement démontre une forte résilience face aux crises économiques et maintient des performances solides.

Enfin, pour les investisseurs possédant déjà un portefeuille financier diversifié, l'ajout de placements en Private Equity peut enrichir leur diversification : un élément clé pour optimiser les rendements potentiels tout en modérant les risques !

Capital-investissement : quels sont les risques à connaître ?

Risque de perte du capital

Bien que le capital-investissement présente de nombreux attraits, il n'est pas sans risques. Ce type de placement est considéré comme particulièrement risqué par rapport à d'autres classes d'actifs (comme l'assurance vie, l'immobilier ou le PER). En effet, il est marqué par un risque élevé de perte totale ou partielle du capital.

De plus, les rendements ne sont jamais assurés : les perspectives des entreprises dans lesquelles les fonds sont investis demeurent incertaines, et il existe un risque de faillite. Dans un tel scénario, l’investisseur pourrait perdre son investissement initial, surtout lorsqu’on sait que les PME et les ETI sont souvent plus exposées aux risques que les grandes entreprises cotées en bourse.

Placement long terme et peu liquide

Le capital investissement nécessite un engagement à long terme, typiquement entre 5 et 10 ans : c’est ce délai qui permet de donner aux entreprises le temps nécessaire pour générer de la valeur. Ce type d'investissement est aussi caractérisé par sa faible liquidité. Il est généralement impossible de retirer son investissement avant la fin du cycle de vie du fonds, et il n'existe pas de marché secondaire pour revendre les parts. L'investisseur doit donc être prêt à immobiliser son capital sur une période prolongée.

Frais potentiellement élevés

Investir dans le capital investissement implique également des coûts potentiellement élevés. Ces frais peuvent inclure :

• des frais de souscription, qui sont parfois négociables ;
• des frais initiaux lors de la création du fonds ;
• des frais annuels de gestion et d'administration du fonds ;
• des honoraires pour chaque transaction réalisée ;
• parfois des frais de sortie.

Ils sont destinés à couvrir les services de la société de gestion qui est responsable de la bonne gestion du fonds tout au long de sa durée. Leurs montants varient donc en fonction de la société de gestion et de la période d'investissement.

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